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原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao ) 作家 | 温颖颖

娃哈哈的遗产大战久拖未决，宗馥莉似乎不再恭候。

她特地启用新品牌"娃小宗"，似有取代娃哈哈之意。

杭州娃哈哈宏辉食物饮料有限公司的一份里面文献露馅，自独创东说念主宗庆后离世后，公司一直在处理复杂的历史留传问题。为钦慕"娃哈哈"品牌使用的合规性，公司决定从 2026 年新的销售年起，更换使用新品牌"娃小宗"，由宗馥莉 100% 实控的宏胜集团厚爱运营。

有业内东说念主士分析，此举便是为搪塞之前的商标转让遇阻问题，宗馥莉不得不选拔弧线解围。

但这无疑是一条粗重的路。通过新建品牌来绕开纠葛、从头掌捏主动权，逻辑上行得通，履行中却颠倒不吉。毕竟，娃哈哈的数百亿营收疆土，是天时、地利、东说念主和共同培植的后果，险些不可复制。更何况，娃哈哈多年麇集的国民理会，未必会成为"娃小宗"的助力，反而可能成为破费者接收新品牌的最大阻力。

换句话说，宗馥莉这步棋，到底是底气完全的势必选拔，照旧无奈之下的"作死马医"？

宗馥莉的plan B

启用"娃小宗"，宗馥莉粗糙也很无奈。

自 2024 年 2 月宗庆后离世以来，宗馥莉便入辖下手将"娃哈哈系"的部分金钱与业务迟滞转机至"宏胜系"旗下，并大领域更换管理层，将要津岗亭悉数替换为宏胜系东说念主马。

在娃哈哈集团，宗馥莉持股比例为 29.4%，只是第二大股东，但在宏胜饮料集团，宗馥莉通过恒枫生意 100% 持股、领有掌控权。同期，"宏胜系"在股权上与娃哈哈集团没接洽联。

这种作念法虽能强化个东说念主掌控力，却激起了里面势力的不悦。2024 年 7 月，网上传出了一份匿名举报信，随即，宗馥莉在压力下离职，但 4 天后又卷土重来、连续履行集团接洽管理责任；9 月，深广娃哈哈职工告状集团，指控宗馥莉将集团资源转机至个东说念主金钱中。

尽管风云不停，宗馥莉仍对持鼓吹。通过股权穿透不错发现，近期多家原属娃哈哈的子公司发生股权变更，其背后王人能看到杜建英的身影。这位"影子夫东说念主"，在"私生子风云"中被曝与宗庆后有三个国际子女。

然则，宗馥莉真确难以罕见的禁锢，是娃哈哈的商标。

宗馥莉统统持股 62.47% 的娃哈哈食物公司，虽然名义上"娃哈哈"系列商地方通盘权，但本色上，其中存在着争议。

1996 年，娃哈哈集团、法国达能合伙诞生娃哈哈食物时，两边签署了"将娃哈哈系列商标转让至娃哈哈食物"的公约，但走法律审批经由时，国度常识产权局商标局莫得通过这次转让。

于是，娃哈哈集团和法国达能思到了一个折中的办法，签署了一份"授权娃哈哈食物使用商标"的合同。但到 2007 年，杭州仲裁委裁定，娃哈哈集团与娃哈哈食物缔结的商标转让公约，照旧绝交，加深了问题的复杂性。

简言之，娃哈哈的商标并未完成转让，但娃哈哈食物动作本色职权东说念主，长期使用并授权关联方使用商标。

站在宗馥莉的角度，不论是为推动娃哈哈集团合规化计划，照旧进一步掌控娃哈哈的金钱、进行权力抓住，王人需要拿下娃哈哈商标——毕竟，商标凝合了一个品牌的命令力和市集价值。品牌评估机构 GYBrand 的数据露馅，2024 年，娃哈哈品牌价值罕见 900 亿元。

2025 年 1 月，宗馥莉试图将 387 件娃哈哈商标，从娃哈哈集团转机至娃哈哈食物。但很快公论场上就出现了围绕"是否存在国有金钱流失之嫌"的领域性究诘，转让事宜随即被叫停。限度现在，娃哈哈食物仍未持有任何一个娃哈哈商标。

未必，宗馥莉早猜到事情的贫苦进度，启动制定 plan B。

本年 2 月，宏胜系企业已注册"娃小宗"""宗小哈""娃小哈"等多个商标名，波及啤酒饮料、食物、毛糙食物等类别。5 月，娃哈哈再度公开暗示，为搪塞商标转让的省略情趣，"公司不排斥在近期推出全新的自有品牌"。

到了 4 个月后的今天，"更换使用新品牌娃小宗"文献，来得并不料外。

"弧线掌权"

但正如宗馥莉在 2016 年接收采访时所述："我不思作念个袭取者，更思作念领有者。"另立派别不料味着她"退赛"，碰劲相背，或是要开启新一轮博弈。

按照娃哈哈集团的轨则，商标使用需合座股东快乐，任何一方不得单独启用。换句话说，宗馥莉既然弗成独占，其他股东也相同无权使用。

"娃哈哈商标可能会被雪藏。"一位经销商在接收《中国企业家》采访时，尝试揣度最坏结果。

这是谁王人不但愿看到的。娃哈哈创立于 1987 年，动作 38 大哥国牌，承载了几代东说念主的牵挂。学校门口小卖部里的 AD 钙奶、绿皮火车上推车售卖的瓶装水、夜深办公桌上的养分快线，娃哈哈承载的不仅是销量和营收，更是合座国民的牵挂。

因此，业内有一种声息合计，宗馥莉真确的主义，是借"娃小宗"来阐明我方构建品牌的才智、给其他股东施压，并以烧毁娃哈哈国民度为代价，相易对品牌政策的胁制权。

但这是一步险棋，如果"娃小宗"没能运营起来，或将进一步分割娃哈哈集团。

而就现在情况来看，"娃小宗"的发展仍贫苦重重。

比如，"娃小宗"也有潜在的商标风险。《中国企业家》征引一位业内资深东说念主士的表述指出，"娃小宗"与娃哈哈商标、品牌定位存在相似，集团其他股东可能会揪着"投合娃哈哈商誉"这少许，拿起侵权诉讼。

再如，宗馥莉要怎样劝服经销商帮衬卖"娃小宗"。

更换新品牌的文献被等闲传播后，市集上出现了深广经销商拒却配合的声息。

他们暗示，售卖新品牌，就要从头进行市集教练、干与更多引申资源，"娃哈哈本年的销量本就有下滑，只是是旧年同期的 80%，何况娃哈哈的利润很低，毛利润只消约 10%，扣除资本后的净利润粗糙只消 2%-3% "。这种场合下还要干与资本配合推新，无疑会进一步损伤他们的利益。

更何况，宗馥莉主导的一系列渠说念校阅，照旧让深广经销商感到不悦。

2025 年以来，娃哈哈在连续清退年销售额低于 300 万元的经销商；2025 年娃哈哈经销商大会，也只允许年销售千万元以上的经销商参会。同期，娃哈哈在新合同中大幅提高了功绩方针：部分地区条目年度销售额增长 50%-200%，未达标者取消经历。

这导致一部分经销商陷存款项纠纷，一部分主动解约。但在同期，"宏胜系"却以政策相助伙伴身份获取额外返利。

一位与娃哈哈相助长达 20 年的经销商在接收媒体采访时推断：" 99% 的娃哈哈经销商不会作念‘娃小宗’。"

经销渠说念是娃哈哈居品运动的载体，亦然霸占市集份额的"左膀右臂"，如果"娃小宗"得不到经销商的扶植，又该怎样把货卖出去？

"娃小宗"能造成利剑吗？

最无法忽略的问题是，在瓶装饮料市集接近满盈、赛说念降温的配景下，若无娃哈哈的光环加持，宗馥莉有才智把"娃小宗"造成第二个娃哈哈吗？

从计划数据看，宗馥莉的赢利才智出色。

2022 年浙商 500 强榜数据露馅，宗馥莉的宏胜集团在 2021 年营收 104.21 亿元，已达到娃哈哈集团营收 1/5 的水平。同期，娃哈哈集团营收为 519.15 亿元。2025 年 6 月，宗馥莉在第二届职工代表大会第七次会议上暗示，宏胜集团在 1-5 月"发展稳中向好"。

娃哈哈集团也在宗馥莉交班后功绩大涨，2024 年营收回到 700 亿元区间，较上年加多 200 亿元，涨幅约 40%。

娃哈哈集团的营收在 2013 年迎来超 780 亿元的峰值后，便因品牌老化、市集竞争加重等成分启动走下坡路，于 2020 年跌至 440 亿元的低谷，虽然 2023 年营收回弹至 500 亿元，但与也曾的光芒仍相去甚远。因此在旧年，坊间有一种言论合计，宗馥莉一动手，集团就险些从头登顶了。

这其中天然有宗馥莉的功劳，比如她执行的薪酬体系校阅、渠说念校阅，通过提高分娩一线职工薪酬或镌汰商家的末打量助门槛，激励了全球的积极性。

但更大功劳是公论的助推。旧年 2 月，宗庆后过世后，宇宙各地随即演出娃哈哈抢购潮，其抖音官方账号在短短 7 天内涨粉 200 万。随即赢数据露馅，娃哈哈瓶装水的市集份额，从 2 月的 4.17% 暴增至 3 月的 17.9%，并在 5 月达到新高的 20.04%。

宏胜集团的高功绩，也主如果依托于娃哈哈集团终了的。

《经济参考报》曾征引娃哈哈集团高管的表述指出，限度宗庆后厌世前，宏胜集团已连续娃哈哈 1/3 的居品分娩，大部分是高利润率居品线，"宏胜享受了不少娃哈哈集团给以的优待，比如产量有限的时间，娃哈哈集团会优先保险宏胜的工场分娩，娃哈哈的管理、研发、销售资源也优先让宏胜使用。"

另一位娃哈哈前高管则暗示："宗馥莉频繁说，宏胜集团的利润率比娃哈哈高。"

话题回到"娃小宗"，其是否具备相似的品牌力？

本年 5 月，"娃小宗"已曝光首款无糖茶居品，口味为"凝香乌龙"。该居品远隔于娃哈哈之前的无糖茶居品，包装磋议偏新选取，似乎是要对准年青破费群体。

但社媒上的接洽究诘中，有 62% 的用户说起"不如径直买东方树叶""莫得娃哈哈的影子，不商酌尝试"，或是"名字听着好像盗窟版娃哈哈"。未必会有破费者会因宗馥莉的个东说念主魔力而购买"娃小宗"，但后者终究是一个无历史千里淀和破费者情感共识点的品牌，多数东说念主短期内较难接收它。

多位品牌策略群众亦面向媒体暗示，尽管宗馥莉不错将我方的影响力变现为品牌金钱，但"娃小宗"的远景仍相比茫乎，"毕竟连娃哈哈，比年推出的繁密年青化新品，也鲜有见效的"。

限度现在，仍未在销售末端见到这一款"娃小宗无糖茶"。

事实上，"娃小宗"也并非宗馥莉第一次尝试新品牌。

2016 年，宗馥莉推出饮料品牌 KELLYONE，主攻新破费生计神气观念，包含果蔬汁、纯茶、气泡水等品类，曾被看作"有契机为娃哈哈运送崭新血液"。

但计划 2 年后，即限度 2018 年 12 月，KELLYONE 均未公开过销量数据，且在微信购买渠说念中，制品果汁被深广下架，从 30 种减少到了 4 种。现在，抖音、淘宝的 KELLYONE 官方旗舰店已被清空，无居品售卖。

2018 年，她主导推出"养分快线眼影盘"，那时宗庆后还发微博助阵："谁动了我的养分快线。"但眼影盘开售半小时后，销量不及 1000 件，与娃哈哈动辄数亿的功绩体量和国民度不相匹配。

由此可见，要让"娃小宗"真确成长为一把冲突僵局的利剑，宗馥莉或许还需罕见漫长的侦查。

但一个泼辣的履行是，她的容错空间，正越来越小。

参考贵寓：

金融界《风雪中的娃哈哈》

野马财经《宗馥莉携"娃小宗"另立派别，娃哈哈遗产争夺迎"决战"技能？》

中国企业家杂志《宗馥莉又放大招》

高见局《"新娃"登场：宗馥莉弃牌娃哈哈，all in  娃小宗？》

快消八谈《无糖茶遇冷云开体育，娃哈哈"娃小宗"能解围吗？》